Apa itu SAFT: Pengantar Metode Penggalangan Dana Proyek Blockchain

Jika Anda adalah pengusaha blockchain-kripto yang mencoba mengumpulkan dana untuk proyek Anda, kemungkinan besar Anda mengevaluasi beberapa opsi. Meningkatkan pengawasan peraturan ‘Penawaran Koin Awal’ (ICO) mungkin telah membuat Anda berpikir untuk mengambil rute ‘Perjanjian Sederhana untuk Token Masa Depan’ (SAFT). Di sini saya menjelaskan apa itu SAFT sehingga Anda dapat membuat keputusan yang tepat.

Konsep SAFT adalah hasil dari masalah regulasi ICO:

Untuk memahami apa itu SAFT, Anda harus memahami latar belakangnya terlebih dahulu. ICO telah menjadi sangat populer pada tahun 2017, dan telah mengumpulkan US $ 5,6 miliar untuk start-up blockchain pada tahun itu. Namun, mereka tidak diatur, dan regulator di seluruh dunia sadar akan hal itu.

Di AS, Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC), yaitu badan pengatur yang mengawasi pasar sekuritas, telah mengirim lebih dari 80 panggilan pengadilan ke perusahaan rintisan blockchain. SEC percaya bahwa mayoritas ICO blockchain menjual token keamanan sambil mengklaim menjual token utilitas. Sebagian besar perusahaan baru bahkan tidak memiliki produk pada saat itu, oleh karena itu token tidak memiliki kegunaan saat mereka menjualnya.

Badan pengawas memandang hal ini sebagai pelanggaran serius terhadap hukum sekuritas, yang melarang penjualan sekuritas tanpa registrasi dan dokumen wajib. SEC bahkan mempertanyakan perusahaan rintisan yang menjual token utilitas asli, karena pemasaran agresif mereka yang menjanjikan keuntungan masa depan dari token.

Jika investor membeli token dengan tujuan utama keuntungan masa depan, maka itu adalah token keamanan. Perusahaan rintisan yang menerbitkannya harus memenuhi persyaratan peraturan yang ketat, namun ternyata tidak. Ini menempatkan banyak ICO dalam masalah regulasi. Baca lebih lanjut tentang ini di “Token keamanan vs token utilitas: Perbandingan”.

SAFT bermaksud untuk menyelesaikan masalah ini dengan menjual kontrak investasi sekuritas di muka.

Apa itu SAFT: Ringkasan dari whitepaper SAFT

Pada tanggal 2 Oktober 2017, Marco Santori dari firma hukum Cooley dan tim dari Lab Protokol merilis whitepaper SAFT. Anda dapat membacanya di “Proyek SAFT: Menuju Kerangka Kerja Penjualan Token yang Sesuai“.

SAFT akan bekerja sebagai berikut:

  1. Start-up membuat perjanjian yang menyatakan bahwa mereka mengumpulkan uang sekarang untuk token yang akan mereka berikan di masa depan.
  2. Investor terakreditasi membeli perjanjian ini dan membayar sekarang sambil berharap menerima token di masa depan.
  3. Perjanjian tersebut adalah kontrak investasi sekuritas, oleh karena itu para pemula mendaftarkannya ke SEC.
  4. Start-up mengembangkan produk mereka dan meluncurkan jaringan mereka.
  5. Saat itu start-up menjual tokennya, sedangkan investor yang membeli SAFT otomatis menerima tokennya.
  6. Ketika start-up meluncurkan jaringan mereka, token akan benar-benar digunakan untuk mengakses jaringan, oleh karena itu mereka akan menjadi token utilitas.
  7. SAFT adalah instrumen keamanan terdaftar dan token yang dijual kemudian adalah yang utilitas, oleh karena itu perusahaan rintisan memenuhi persyaratan peraturan.

Keuntungan dari perjanjian SAFT:

Banyak komunitas crypto percaya bahwa perjanjian SAFT menawarkan keuntungan yang signifikan, sebagai berikut:

  1. Proses dua langkah, yaitu kontrak sekuritas terdaftar yang diikuti oleh token utilitas memenuhi persyaratan peraturan. Catatan: Saya akan memberikan titik balik untuk ini nanti di artikel ini.
  2. Hanya investor terakreditasi yang akan membeli SAFT, oleh karena itu investor ritel tidak berisiko kehilangan uang mereka jika start-up gagal.
  3. Karena investor ritel dapat membeli token nanti ketika platform sudah siap, mereka juga pada akhirnya akan berkontribusi pada pengembangan proyek.

Kerugian dari perjanjian SAFT:


Pertimbangkan kerugian berikut dari perjanjian SAFT sebelum Anda memilih untuk mengambil rute ini:

  1. Di AS, SEC belum mengonfirmasi bahwa proses dua langkah dalam perjanjian SAFT memenuhi persyaratan peraturan. Oleh karena itu, keuntungan pertama SAFT yang diklaim oleh beberapa anggota komunitas crypto belum memiliki dukungan hukum!
  2. Saat investor terakreditasi membeli perjanjian SAFT, mereka tidak menerima token apa pun. Namun, ketika start-up merilis platform mereka dan membuka token mereka kepada masyarakat umum untuk dibeli, investor SAFT menerima token mereka secara otomatis. Investor SAFT tidak perlu melakukan apa pun pada saat itu untuk menerima token mereka, yang membuatnya tampak seperti penjualan pribadi sebelum ICO. SEC akan mempertimbangkan penjualan pribadi kontrak investasi sekuritas sebagai pelanggaran yang jelas terhadap peraturan sekuritas!
  3. Saat perusahaan rintisan menjual perjanjian SAFT, mereka mendaftarkannya sebagai kontrak sekuritas, namun, mereka tidak mendaftarkan token mereka sebagai sekuritas. Peraturan sekuritas akan memperlakukan perjanjian SAFT sebagai ‘sekuritas yang dapat dikonversi’ dan token sebagai ‘sekuritas yang mendasari’. Hanya perusahaan rintisan yang dapat membuat token nanti, oleh karena itu hanya mereka yang mengontrol kapan sekuritas yang mendasarinya akan tersedia. Investor SAFT membeli sekuritas yang dapat dikonversi, tetapi juga menerima risiko bahwa sekuritas yang mendasarinya tidak ada di pasar pada saat itu. SEC mengamanatkan pendaftaran sekuritas yang mendasari bersama dengan sekuritas konversi dalam kasus seperti itu.

Anthony Zeoli adalah ahli hukum yang sangat akrab dengan pasar crypto, sekuritas, dan bagaimana SEC menafsirkan peraturan. Dia telah menulis tentang kerugian ini setelah meneliti SAFT dan bertemu dengan pejabat SEC. Baca analisisnya di “Penawaran Koin Awal: Mengapa SAFT MATI…“.

Informasi yang tersedia pada saat penulisan ini menunjukkan bahwa Nyalakan mesin, sebuah start-up blockchain, telah memutuskan untuk tidak menggunakan SAFT setelah mempelajari kerugiannya.

Kerugian lain dari kontrak SAFT:

Anda perlu mencatat beberapa kerugian lagi dari kontrak SAFT, sebagai berikut:

  1. Peraturan sekuritas berbeda-beda di setiap negara, sedangkan desain kontrak SAFT hanya sesuai dengan peraturan AS. Anda tidak tahu bagaimana negara lain akan memperlakukan kontrak SAFT.
  2. Kontrak SAFT mencegah masyarakat umum untuk berinvestasi dalam proyek tersebut selama tahap pengembangan awal.

Pengusaha blockchain harus memikirkan cara mengumpulkan dana untuk perusahaan rintisan secara berkelanjutan:

Sekarang setelah Anda tahu apa itu SAFT, Anda harus mempertimbangkan dengan cermat cara mengumpulkan dana untuk start-up blockchain Anda. Inilah saran saya:

  1. Pertimbangkan peningkatan modal ventura (VC): Kenaikan VC tidaklah mudah, karena VC memeriksa rencana bisnis Anda dengan cermat. Namun, mereka juga memiliki keahlian tinggi dan mereka memegang tangan Anda selama tahun-tahun pembentukan. Anda juga mendapatkan liputan media yang sangat positif dan akses ke jaringan mereka yang luas. Baca lebih lanjut tentang ini di “ICO vs VC: The Experience Matters”.
  2. Pertimbangkan untuk meluncurkan ICO yang sepenuhnya sesuai dengan persyaratan peraturan. Itu pasti mungkin. Beberapa perusahaan baru melakukannya, dan meskipun biaya jangka pendeknya tinggi, manfaat jangka panjangnya lebih dari sekadar mengimbanginya! Baca tentang itu di “Cara Meluncurkan ICO dengan Sukses: Panduan Peluncuran ICO Blockchain-Crypto”,
Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map