Bagaimana Kinerja Ethereum Selama Guncangan Pasar Global COVID-19

blog 1NewsPengembangEnterpriseBlockchain DijelaskanAcara dan KonferensiTekanBuletin

Berlangganan newsletter kami.

Alamat email

Kami menghormati privasi Anda

BerandaBlogBerita

Bagaimana Kinerja Ethereum Selama Guncangan Pasar Global COVID-19

Edisi khusus Ethereum by the Numbers dengan 6 poin penting dari lonjakan historis volatilitas ekonomi bulan lalu. Oleh ConsenSysApril 6, 2020Diposting pada April 6, 2020

pasar ethereum mengejutkan pahlawan

Selama beberapa minggu terakhir, protokol keuangan terdesentralisasi mengalami apa yang dianggap banyak orang sebagai tes sekali seumur hidup kripto. Tes ini berlanjut — untuk DeFi dan keuangan tradisional — seiring dunia semakin lelah dan pulih dari pandemi COVID-19. 

Pada 12 Februari, Dow Jones, NASDAQ, dan S.&P 500 ditutup pada rekor tertinggi. Sebulan kemudian, pemutus sirkuit pasar saham dipicu di seluruh dunia untuk mengekang penjualan panik, karena pasar AS mengalami penurunan persentase satu hari terbesar sejak kecelakaan tahun 1987. 12 Maret adalah bukti bahwa keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi masih cukup berkorelasi. Ketika pasar tradisional berkontraksi pada Black Thursday, begitu pula pasar kripto, dengan harga ETH dan BTC turun lebih dari 40% dalam waktu kurang dari 24 jam.. 

Dalam beberapa minggu terakhir, banyak aplikasi, platform, dan tim pertukaran telah berbagi dasbor analitik dan menjelaskan upaya mereka untuk memastikan ketersediaan tinggi bagi pengguna selama masa volatil ini. Dalam semangat transparansi, kami ingin menawarkan analisis tentang bagaimana kinerja jaringan Ethereum pada momen unik dalam sejarah ekonomi ini dan mengidentifikasi hasil apa pun untuk masa depan jaringan digital dan keuangan.. 

Berikut adalah enam kesimpulan berdasarkan data yang berasal dari lonjakan aktivitas bulan lalu. Wawasan dibuat menggunakan rangkaian analitik ConsenSys, Alethio, secara khusus API Alethio dan alat pelaporan kustom.

Ikon konsensys plexus bulat Berlangganan buletin kami untuk mendapatkan berita, analisis, produk blockchain Ethereum, dan lainnya.

1. Hashrate Ethereum tetap stabil. Penambang tetap berada di jaringan.

Hashrate mengacu pada kecepatan di mana penambang Ethereum beroperasi, khususnya jumlah hash yang ditebak per detik untuk menyelesaikan nonce dari sebuah blok transaksi. Hashrate pada mainnet Ethereum tetap stabil pada ~ 170TH / s selama hari yang paling tidak stabil, 12 Maret. Selama minggu 12-18 Maret, kekuatan hashing rata-rata harian adalah ~ 165TH / s, hampir identik dengan level rata-rata harian bulan Maret di ~ 167 / dtk. Hashrate Ethereum tetap stabil dibandingkan dengan blockchain lain, seperti Bitcoin, yang mengalami a 20% turun dalam penambangan hashrate. Secara keseluruhan, ini berarti mayoritas penambang tetap berada di jaringan selama volatilitas harga.

Ethereum Blockchain Hashrate Maret 2020

2. Harga gas melonjak tetapi dengan cepat kembali normal. Mekanisme insentif Ethereum berhasil.

Pada 12 dan 13 Maret, harga gas rata-rata harian naik menjadi 78 Gwei dan 85 Gwei karena pengguna berlomba untuk mencairkan ETH atau beralih ke stablecoin, menaikkan biaya sehingga penambang akan memprioritaskan transaksi mereka yang tertunda. Namun, pada hari-hari berikutnya, harga gas kembali ke nilai rata-rata harian ~ 12 Gwei (sedikit peningkatan lagi terjadi pada tanggal 16). Jaringan tersebut dengan cakap menangani lonjakan aktivitas selama dua hari.

harga gas

3. Bursa terdesentralisasi (DEX) menangani volume perdagangan historis tanpa downtime.

Selama penurunan pasar pada 12 Maret, DEX menangani volume perdagangan yang sangat besar tanpa masalah besar, serangan, atau pemadaman. DEX mencatat 550rb ETH yang diperdagangkan — lebih dari 5x peningkatan dari hari sebelumnya — dan 6.639 trader unik — hampir meningkat 50% dari hari sebelumnya. Di 17 DEX aktif yang dipantau di Alethio’s dex.watch, ~ $ 70 juta USD diperdagangkan pada 12 Maret saja, dengan penanganan Uniswap $ 42 juta USD, hampir 6x volume perdagangan rata-rata harian di bulan Maret. Pada 17 Maret, volume harian ETH dan jumlah trader unik di seluruh DEX kembali ke level sebelum crash. Kepanikan itu nyata, tetapi berumur pendek.

Volume DEX dan Pedagang di Ethereum Volume perdagangan DEX (ETH), Maret 2020. Sumber: DEX Watch. Aktivitas Perdagangan Per Hari di Uniswap Volume perdagangan Uniswap (ETH), Maret 2020. Sumber: DEX Watch.

Sebagai perbandingan, bursa AS menghentikan perdagangan empat kali pada pertengahan Maret. Pemutus sirkuit pasar didirikan pada tahun 1987 setelah Black Monday asli untuk memungkinkan informasi yang diperbarui dan akurat mengalir ke pasar. Breaker terbaru diperbarui pada tahun 2013 untuk mencegah flash crash yang disebabkan oleh perdagangan frekuensi tinggi. Namun, pembatasan perdagangan dapat memiliki konsekuensi yang tidak diinginkan yaitu mengganggu harga yang efisien dan memperburuk penjualan panik dari pedagang yang mencoba untuk mengalahkan pemicu jatuh. Poin data menarik lainnya: Robinhood, platform perdagangan bebas komisi, mengalami pemadaman teknis pada awal Maret. Pemadaman tidak terkait dengan pemutus sirkuit pasar, melainkan karena tekanan pada infrastruktur Robinhood. 

4. Protokol DeFi yang dapat dioperasikan memungkinkan pengguna untuk dengan cepat memindahkan aset dan berinteraksi lintas platform.

Pada 13 Maret, aktivitas protokol DeFi mencapai puncaknya dengan 9.267 pengguna aktif dalam periode 24 jam — 11,5% dari total 80 ribu pengguna unik di K1.

Pengguna Aktif Harian Di Seluruh Platform DeFi Pengguna DeFi aktif harian — Kuartal 1 2020. Disediakan oleh Alethio.

Namun, yang lebih menarik dari jumlah keseluruhan pengguna DeFi adalah jumlah pengguna yang berinteraksi dengan beberapa protokol DeFi, karena mereka menawarkan gambaran sekilas tentang tren jaringan dan interoperabilitas di berbagai platform. Membandingkan perilaku pengguna antara Januari, Februari, dan Maret, terlihat jelas bahwa selama guncangan pasar pada pertengahan Maret, pengguna bermigrasi dari permainan panjang pinjam meminjam dan berkerumun di sekitar DEX seperti Uniswap dan Kyber, pindah ke aset safe haven seperti stablecoin. 

defi januari Pengguna yang berinteraksi dengan protokol DeFi 1+ kali selama Januari. Disediakan oleh Alethio. defi februari Pengguna yang berinteraksi dengan protokol DeFi 1+ kali selama bulan Februari. Disediakan oleh Alethio. defi march Pengguna yang berinteraksi dengan protokol DeFi 1+ kali selama bulan Maret. Disediakan oleh Alethio.

Peningkatan pengguna yang tumpang tindih ini sebagai respons terhadap Black Thursday — awan kuning pekat pengguna yang berinteraksi dengan Uniswap dan Kyber pada grafik Maret di atas — menangkap kemudahan pengguna DeFi untuk menukar aset dan berpindah antar bursa. Protokol DeFi seperti Kyber juga mengumpulkan sumber likuiditas on-chain seperti Uniswap dan DEX lainnya, memungkinkan pengguna untuk memanggil satu fungsi kontrak pintar untuk penemuan harga yang lebih efisien..

5. Stablecoin diminati. Undercollateralization Dai menguji komitmen Maker untuk desentralisasi penuh dan kelangsungan hidup jangka pendek dari stablecoin yang didukung cryptocurrency.

Stablecoin adalah aset kripto yang dipatok nilainya ke mata uang fiat atau sekeranjang aset untuk mencegah volatilitas. Stablecoin dengan jaminan kripto seperti Dai memerlukan eter, token asli jaringan Ethereum, untuk disimpan dalam escrow kontrak pintar sebagai jaminan. Kapitalisasi pasar stablecoin terus mengalami tren naik karena pemegang crypto beralih untuk mengurangi risiko aset mereka sambil menjaga likuiditas. Bagan di bawah ini menunjukkan hari di setiap bulan dalam triwulan ketika DEX Uniswap memproses jumlah volume terbesar. Pada 13 Maret, lebih dari 80% volume Uniswap berada di Dai dan USDC saja.

Volume DAI dan USDC di Uniswap selama setiap perdagangan bulanan tertinggi di Q1, 2020 [ETH] Volume DAI dan USDC di Uniswap selama setiap perdagangan bulanan tertinggi di Q1, 2020 [ETH]. Data dari Alethio.

Dai stablecoin menjalani tes stres yang unik bulan lalu, seperti yang telah dianalisis banyak orang. Pada 12 Maret, kami mengamati penurunan tajam pada skor DeFi kolam Dai, menggunakan Codefi Defi Score, yang menilai platform peminjaman DeFi berdasarkan faktor-faktor termasuk risiko kontrak pintar, jaminan, likuiditas, dan risiko sentralisasi. Selama guncangan pasar, pengguna bergegas untuk meminjam Dai di platform seperti Compound dan dYdX agar CDP mereka tidak dilikuidasi. Karena orang-orang meminjam Dai, kelompok individu mengalami pemanfaatan yang lebih tinggi dan likuiditas yang lebih sedikit. Likuiditas yang terbatas menurunkan Skor DeFi kumpulan karena ada peningkatan risiko bagi pemberi pinjaman untuk keluar dari posisinya. Penurunan harga pada pertengahan Maret langsung melikuidasi Maker Vaults di bawah rasio kolateralisasi 150%, meninggalkan Dai senilai $ 4 juta menjadi undercollateralized dan stablecoin berada di atas patokan $ 1,00..

Peningkatan biaya gas jaringan berdampak pada protokol Maker. MCD-Medianizer, feed harga on-chain Maker, terjebak dalam antrean transaksi, menghentikan pembaruan harga yang akurat. Hal ini memungkinkan beberapa pemilik Vault untuk menyelamatkan posisi hutang yang dijaminkan (CDP) tetapi juga berarti likuidasi instan dan lengkap untuk orang lain setelah oracle harga diperbarui. Selain itu, beberapa likuidator mengeksploitasi umpan harga yang terhenti dengan menjalankan lelang utang dengan peningkatan biaya transaksi dan memenangkan ETH — total lebih dari $ 8 juta — dengan tawaran 0 Dai. 

Anomali ini memicu perbincangan di seluruh komunitas DeFi tentang perlunya pemutus sirkuit, serupa dengan pasar tradisional, dan apakah ini sebenarnya anomali, atau apakah sistem berfungsi sebagaimana mestinya. Pada hari-hari setelah guncangan pasar, MakerDAO menambahkan stablecoin USDC yang didukung fiat — dan lebih tersentralisasi — sebagai jaminan pada platform dan juga baru-baru ini melelang token MKR sebesar $ 5,3 juta untuk menutupi defisit dan membawa Dai lebih dekat ke pasak $ 1.. 

Ketidakstabilan Dai melalui guncangan harga telah menjadi tantangan yang sah bagi ekosistem DeFi. Stablecoin masih mewakili peningkatan yang signifikan pada rel pembayaran tradisional, tetapi stablecoin yang didukung fiat setidaknya lebih dapat diandalkan dalam waktu dekat. Kesimpulan dari uji stres Maker bulan lalu tampaknya adalah bahwa protokol DeFi benar-benar berfungsi seperti yang dirancang, tetapi perlu terus-menerus mengoptimalkan kebijakan moneter dan ramalan harga mereka untuk mengantisipasi peristiwa likuiditas yang unik..

6. Aset kripto berkorelasi dengan aset tradisional, tetapi transparansi data membuat semua perbedaan.

Guncangan pasar bulan lalu sangat membuktikan bahwa crypto dan aset tradisional masih terhubung, dibuktikan dengan adanya tonjolan pada grafik korelasi harga di bawah antara S&P 500, BTC, dan ETH.

Grafik korelasi harga antara S & amp; P 500, BTC, dan ETH Grafik korelasi harga antara S&P 500, BTC, dan ETH. Disediakan oleh CoinMetrics.

Bagi banyak investor, cryptocurrency masih merupakan investasi alternatif dalam portofolio yang lebih luas, dan belum sepenuhnya menjadi lindung nilai terhadap ketidakpastian dan kurangnya transparansi di pasar tradisional. Peningkatan terus-menerus pada orientasi pengguna dan ekonomi makro DeFi — dengan Dai sebagai contoh sempurna — berarti bahwa pemisahan dan “flippening” keuangan tradisional dan desentralisasi adalah narasi yang jauh lebih lama. 

Jika ada pelajaran menyeluruh dari guncangan pasar bulan lalu, ketersediaan data dan transparansi sangat penting untuk keberhasilan keuangan desentralisasi dan dalam hal ini, keuangan global. Ekosistem blockchain muncul pada tahun 2008 sebagai tanggapan langsung terhadap kurangnya transparansi seputar aset beracun, bank zombi, dan pencucian peringkat. Undercollateralization Dai bulan lalu merupakan tantangan bagi DeFi, tetapi hal itu segera terlihat dan dapat ditindaklanjuti oleh komunitas. 

Rick Reider, Kepala Investasi Global Pendapatan Tetap di BlackRock, tampaknya paling baik menangkap disorientasi pelaku pasar global: “Jika Anda tidak tahu di mana aset teraman di dunia, hampir mustahil untuk mencari tahu di mana yang lainnya. ” Selama masa-masa sulit ini, transparansi jaringan Ethereum membantu pencarian itu. 

“Apa yang akan kami dapatkan dari krisis ini,” Co-Head Fintech Global Lex Sokolin dari ConsenSys baru-baru ini menulis, “adalah sistem kepercayaan yang baru.” Sistem keyakinan baru tentang kepercayaan, transparansi, dan mungkin yang terpenting, tentang kesehatan sistem kita.

Berlangganan newsletter kami

Dapatkan analisis blockchain Ethereum terbaru, tutorial, webinar, dan lainnya langsung ke kotak masuk Anda. Langganan DeFiNewsletter Berlangganan buletin kami untuk berita Ethereum terbaru, solusi perusahaan, sumber daya pengembang, dan banyak lagi Alamat email Konten EksklusifLaporan DeFi Ethereum Q3 2020Melaporkan

Laporan DeFi Ethereum Q3 2020

Laporan DeFi Ethereum Q2 2020Melaporkan

Laporan DeFi Ethereum Q2 2020

Ethereum 2 0 Staking Ecosystem ReportMelaporkan

Laporan Staking Ecosystem Ethereum 2.0

Panduan Lengkap untuk Jaringan Bisnis BlockchainPanduan

Panduan Lengkap untuk Jaringan Bisnis Blockchain

Cara Membangun Produk Blockchain yang BerhasilWebinar

Cara Membangun Produk Blockchain yang Berhasil

Bank Sentral dan Masa Depan UangKertas putih

Bank Sentral dan Masa Depan Uang

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map